Innehav

Marknadsvärde, miljoner kronor

Totalt är 1 858,3 miljoner kronor placerat i aktier vilket motsvarar cirka 65 procent av kapitalet. Resterande kapital, 1 015,0 miljoner kronor, är placerat i räntebärande värdepapper vilket motsvarar cirka 35 procent av det totala kapitalet.

Historisk värdeutveckling

Målet är att placeringarna ska möjliggöra en god avkastning och en årlig real värdestegring med minst 3 procent sett över en rullande femårsperiod. Placeringshorisonten är lång, den överstiger tio år. Enskilda år accepteras vissa kortsiktiga värdeförändringar.

Hållbara placeringar

Inriktningen på kommunens placeringar ska vara att de förenar god etik och avkastning till begränsat risktagande.

Kommunens riktlinjer kräver därför att kapitalet ska placeras på ett sätt som ger en effektiv riskspridning samtidigt som företagen som kommunen investerar i ska verka för god etik. Det innebär att företagen ska efterleva de internationella konventioner som Sverige undertecknat. Det avser bland annat konventioner om mänskliga rättigheter, barnkonventionen, ILO-konventionerna, internationella miljökonventioner samt konventioner mot mutor och korruption. Dessutom undviker kommunen placeringar i företag som har sin huvudsakliga verksamhet inom områdena alkohol, tobak och krigsmateriel.

Genom kommunens rådgivare och förvaltare Agenta sker ett aktivt arbete med etikfrågor bland annat med hjälp av etikkonsulten GES Investment Services. Arbetet inkluderar en genomgång av innehaven i alla aktie- och räntefonder två gånger per år för att säkerställa att kommunens höga krav på etik efterlevs. Etikklassificering av företag ändras löpande både i takt med åtgärder hos bolagen men även kring nya konventioner. Det innebär att etikarbetet måste vara levande.

Om det visar sig att kommunen har placeringar som inte längre uppfyller de etiska kraven startar en aktiv dialog med det bolaget. En dialog om vilka åtgärder som krävs för att uppnå kriterierna. På detta sätt ger etikarbetet upphov till förbättrad etik och hantering direkt på bolagsnivå. Ibland blir diskussionerna fruktlösa varmed kommunens placeringar i bolaget avyttras.

SRI-rapport_Lidköpings_kommun_191231

Värdeutveckling

Kommunens förvaltade kapital uppgick per den 31 december till ett marknadsvärde om 2 873,3 mnkr. Kapitalet hade en värdeökning om 441,8 under 2019, vid ingången av året var marknadsvärdet var 2 431,5 mnkr.

De finansiella marknaderna utvecklades starkt under 2019, marknaderna handlades upp till nya rekordnivåer trots handelskonflikt, Brexit-och recessionsoro. En stor anledning till det goda humöret på aktiemarknaden var stimulanser från världens centralbanker. Mot slutet av året minskade konjunkturoron i takt med att förhoppningen steg om en lösning i handelskonflikten. Sveriges riksbank höjde styrräntan till noll i december och lämnade därmed som första centralbank minusräntan. Höjningen skedde trots låg inflation och stimulativa centralbanker i omvärlden, ökad skepsis i Sverige och internationellt mot minusräntan och dess avigsidor vägde dock över för Riksbanken. Bankens räntebana indikerar nollränta fram till slutet av 2022.

MR_Lidköpings_kommun_20191231

Kapitalförvaltningen – en del av ekonomin

Kapitalförvaltningen är en viktig del i den kommunala ekonomin. Avkastningen från kapitalförvaltningen kan användas både till verksamhet och investeringar. På så vis får lidköpingsborna mer verksamhet för pengarna än vad man betalar för i kommunalskatt. Samtidigt har vi ett ansvar att förvalta det väl för att kunna lämna efter oss till kommande generationer.

Förvaltarresultat

Kommunens totala portfölj har under året haft en positiv utveckling och ökat med 18,2 procent, detta är 1,5 procentenheter sämre än jämförelseindex som stigit 19,7 procent. Kommunens lägre avkastning har sin följd i det lägre risktagandet. Kommunens långsiktiga mål, att över en femårsperiod realt avkasta minst 3 procent, överträffas med god marginal – portföljen har de sista fem åren haft en genomsnittlig årlig avkastning om 6,7 procent. Detta är en procentenhet sämre än index vilket även det beror på det lägre risktagandet. Förvaltningsarvode och transaktionskostnader har under 2019 uppgått till 13,6 mnkr vilket motsvarar en procentuell avgift om 0,50 procent.

Tabellen nedan visar hur utvecklingen varit i varje tillgångsslag jämfört med sitt respektive index per 2019-12-31: