Innehav

Marknadsvärde, miljoner kronor

Totalt är 1 663,4 miljoner kronor placerat i aktier vilket motsvarar cirka 61 procent av kapitalet. Resterande kapital, 1 065,9 miljoner kronor, är placerat i räntebärande värdepapper vilket motsvarar cirka 39 procent av det totala kapitalet.

Historisk värdeutveckling

Målet är att placeringarna ska möjliggöra en god avkastning och en årlig real värdestegring med minst 3 procent sett över en rullande femårsperiod. Placeringshorisonten är lång, den överstiger tio år. Enskilda år accepteras vissa kortsiktiga värdeförändringar.

Hållbara placeringar

Inriktningen på kommunens placeringar ska vara att de förenar god etik och avkastning till begränsat risktagande.

Kommunens riktlinjer kräver därför att kapitalet ska placeras på ett sätt som ger en effektiv riskspridning samtidigt som företagen som kommunen investerar i ska verka för god etik. Det innebär att företagen ska efterleva de internationella konventioner som Sverige undertecknat. Det avser bland annat konventioner om mänskliga rättigheter, barnkonventionen, ILO-konventionerna, internationella miljökonventioner samt konventioner mot mutor och korruption. Dessutom undviker kommunen placeringar i företag som har sin huvudsakliga verksamhet inom områdena alkohol, tobak och krigsmateriel.

Genom kommunens rådgivare och förvaltare Agenta sker ett aktivt arbete med etikfrågor bland annat med hjälp av etikkonsulten GES Investment Services. Arbetet inkluderar en genomgång av innehaven i alla aktie- och räntefonder två gånger per år för att säkerställa att kommunens höga krav på etik efterlevs. Etikklassificering av företag ändras löpande både i takt med åtgärder hos bolagen men även kring nya konventioner. Det innebär att etikarbetet måste vara levande.

Om det visar sig att kommunen har placeringar som inte längre uppfyller de etiska kraven startar en aktiv dialog med det bolaget. En dialog om vilka åtgärder som krävs för att uppnå kriterierna. På detta sätt ger etikarbetet upphov till förbättrad etik och hantering direkt på bolagsnivå. Ibland blir diskussionerna fruktlösa varmed kommunens placeringar i bolaget avyttras.

SRI rapport Lidköpings kommun 2019-06-30

Värdeutveckling

Kommunens förvaltade kapital uppgick per den 31 augusti 2019 till ett marknadsvärde om 2 729,3 miljoner kronor. Kapitalet har haft en värdeökning med 297,8 miljoner kronor sen årets ingång då marknadsvärdet var 2 431,5 miljoner kronor.

De finansiella marknaderna har utvecklats starkt under årets åtta första månader, trots omfattande politisk osäkerhet. I Europa är det framförallt turerna kring Brexit som oroat investerare, mer globalt sett är det de många konflikthärdar som härrör till USAs president Trump som bidrar till ovisshet där handelskonflikten med Kina är den viktigaste. Eskaleringen av konflikten under andra hälften av 2018 bidrog till en mycket svag avslutning förra året och försök till att hitta lösningar bidrog till en stark återhämtning på aktiemarknader under första kvartalet 2019. En mängd utspel, ofta motsägelsefulla, har sedan dess bidragit till hög volatilitet på kapitalmarknaden med sidledes utveckling. Under de senaste månaderna har svagare konjunktursignaler och mer stimulanser från centralbanker lett till en kraftigt fallande räntenivå. Svensk tioårig obligationsränta nådde ny rekordnivå då den i slutet av augusti låg på -0,4 procent. Den svenska kronan har i miljön med svagare konjunkturutsikter fortsatt att försvagas.

Här kan du läsa portföljrapport 31 augusti 2019

Kapitalförvaltningen – en del av ekonomin

Kapitalförvaltningen är en viktig del i den kommunala ekonomin. Avkastningen från kapitalförvaltningen kan användas både till verksamhet och investeringar. På så vis får lidköpingsborna mer verksamhet för pengarna än vad man betalar för i kommunalskatt. Samtidigt har vi ett ansvar att förvalta det väl för att kunna lämna efter oss till kommande generationer.

Förvaltarresultat

Kommunens totala portfölj har under året haft en positiv utveckling och ökat med 12,2 procent, detta är 1,7 procentenheter sämre än jämförelseindex som stigit 13,9 procent. Kommunens lägre avkastning har sin följd i ett lägre risktagande än jämförelseindex. Kommunens långsiktiga mål, att över en femårsperiod realt avkasta minst 3 procent, överträffas med god marginal – portföljen har de sista fem åren haft en genomsnittlig årlig avkastning om 6,5 procent. Detta är en procentenhet sämre än index vilket även det beror på det lägre risktagandet.

Tabellen nedan visar hur utvecklingen varit i varje tillgångsslag jämfört med sitt respektive index per 2019-08-31: